华尔街“静待”美国大选选举交易如何伺机而动?



  在不到一个月的时间里,美国大选马上就要来临,但华尔街却出奇地安静,因为所谓的聪明投资者不愿押注太过于临近发生的重大事件。总部在休斯顿的投资公司Sanders Morris Harris的负责人George Ball说:“永远别押注于抛硬币概率事件。选举太接近了,不允许深思熟虑的投资定位。”

  智通财经获悉,高盛自2008年以来的大宗经纪多个方面数据显示,对冲基金并没有像以往那样在大选前减持股票,相反,随着标普500指数继续创出纪录,对冲基金增加了对股票的敞口。与此同时,期权交易员更关注美联储的降息和美国经济的健康情况,市场资深的人说,11月5日的大选投票在当前优先事项的列表中排名较低。

  Susquehanna International Group衍生品策略联席主管Chris Murphy表示:“对选举的担忧排在第五位,仅次于中东战争、中国政策动向、美国经济数据、美联储宽松预期的变化、马上就要来临的财报季等。”

  Real Clear Politics的最新民调显示,人卡玛拉·哈里斯的全国支持率为49.2%,共和党人唐纳德·特朗普的支持率为47.2%。但在选举团制度下,全国中等水准远不如各州民意调查重要,后者基本上显示出不分上下的竞争。两党中任何一方横扫总统和国会两院的可能性都被认为很低。

  阿波罗财富管理公司首席投资官Eric Sterner说:“首先,这是一场势均力敌的总统竞选,尤其是在摇摆州。第二,两位候选人都有非常雄心勃勃的经济目标,我认为他们中的任何一个都不能完全实现这些竞选承诺,除非他们所在的政党赢得白宫、参众两院。”

  对冲基金研究公司PivotalPath首席执行官Jonathan capplis指出,对冲基金对大选采取观望态度,等到情况更加明朗后再进行与政治相关的重大投资押注。今年迄今为止,这种方法取得了成效。PivotalPath的多个方面数据显示,截至9月底,美国多空对冲基金的回报率已达到11%,在2010年以来的九个月滚动回报率中位居前25%。

  Caplis表示:“大多数基金更有可能倾向于持续的市场增长,而不是大幅削减,因为目前美国大选结果仍不确定。与特朗普或哈里斯竞选团队的模糊声明相比,美联储降息对投资的影响要容易得多。”

  与此同时,与去年相比,美国股票期权波动率相比来说较高,表明交易员正采取防御姿态。但衍生品专业技术人员说,基本上没有迹象说明这还在于选举。相反,期权交易主要受到近期催化剂的推动,如经济数据报告、亚洲市场的高度波动和地理政治学紧张局势。

  当然,这一切并不代表现在没有办法进行选举交易。但投资组合经理和策略师建议投资的人关注具体的股票和行业,而不是广泛的指数。

  瑞银交易部门推荐地区银行股,并在本周给客户的一份报告中写道,它倾向于所谓的特朗普交易正在卷土重来。共和党政府通常被视为对金融和医疗等监管严格的行业有利,而特朗普在贸易和使用关税方面的强硬立场,可能给亚太股市带来麻烦。

  能源是另一个受欢迎的选举交易,特朗普获胜被认为对传统能源生产商有利,而哈里斯当选则被认为对清洁能源行业有利。高盛追踪与和共和党胜利相关投资的两个指数,显示出不一样的行业对竞选活动的反应。

  当然,还有最后一种方法来投资,那就是耐心。一些专业投资者建议,打算长期入市的人,先不要听信传言,等到结果出来、形势明朗时,再根据所有可获得的信息对自己进行一定的定位。

  Caplan Capital Management投资组合经理Joseph Caplan表示:长期投资者一般应避免在总统大选前采取有意义的战术行动,尤其是在大选竞争非常激烈的时候。虽然在不同的政府执政期间,某些行业可能面临更加大的逆风和顺风,但有充分的理由避免大规模的投资组合调整。”


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