百年芝商所大战特朗普密友 抢夺美国国债商场的对立硝烟弥漫

  

  面临特朗普密友霍华德·卢特尼克抢夺美国国债期货商场的应战，在该职业占有控制方位的芝商所（CME）正充溢警觉地发起攻势。

  作为布景，卢特尼克领导的BGC集团在9月底宣告，与摩根大通、高盛、摩根士丹利、美银、花旗、富国、城堡证券、巴克莱等一众投行和做市商合资建立的FMX期货买卖所正式上线，除了现已上线买卖的SOFR期货，方案在2025年一季度推出美国国债期货。

  作为买卖的重要一环，FMX买卖所挑选与伦交所集团旗下的伦敦清算所（LCH）打开协作，这也成为竞赛目标的进犯要点。

  在周五刊发的报导中，芝商所CEO特里·达菲揭露质疑，美国政府是否应该答应国债期货在国外清算。

  达菲表明：“我以为他（卢特尼克）很难把清算作业转移到伦敦，我跟每一个交谈过的官员都讲过，包含财政部长耶伦和其他官员——假如你以为这姿态做能够，我会承受你的回应，但你至少得向我解说为什么这么做能够。”

  依据期货职业协会的数据，在27万亿美元的美国国债商场里，芝商所占有了肯定的主导方位。依据期货职业协会的数据，芝商地点2023年处理了超越99%的美国买卖所利率期货买卖量。

  BGC集团发言人对此回应称，FMX买卖所现已获得了美国产品期货买卖委员会（CFTC）的全面同意，能够上市SOFR和美国国债期货合约。这名发言人一起着重，芝商所为保持本身独占方位的尽力建立在过错的前提上，伦敦清算所早在2001年就现已在CFTC完成了注册。

  伦敦清算所也发表声明称，清算所已直接向CFTC注册以清算期货合约，并将在美国持有一切期货客户的抵押品。与此一起，CFTC与英国央行签署过一份备忘录，用来监督和监管在英美两国跨境运营的清算安排。

  关于这场买卖所大战，闻名投行和金融服务机构Piper Sandler曾指出，假如美国政府阻挠FMX运用清算协作伙伴LCH，终究或许会导致FMX在利率期货的事务失利。

  达菲着重，他们说伦敦清算所是一个有恰当监管的买卖所，这完全正确。但他们没说，更大的问题是（这项事务使得）英国央行对美国国债期货的违约进行监督。

  达菲也拿2022年的“伦镍风云”举例，阐明美国公司怎么遭到其他当地买卖所的影响。他表明：“当咱们正真看到发生在LME的工作时，感觉到很不安，我有许多客户因而遭到了影响。”

  在那场逼空风云中，伦镍价格在短短两天内飙升了250%，迫使买卖所介入并封闭商场，还取消了数个小时内的买卖。英国监管也揭露供认他们对此缺少认知。在英国央行金融方针委员会的会议纪要中，他们表明“因为产品衍生品商场的相对不透明，危险评价变得更困难”。

  跟着美国大选接近，这件工作正变得益发政治化。来自伊利诺伊州的参议员迪克·杜宾揭露致信CFTC，正告海外清算或许会对美国主权债款商场的稳定性带来危险。CFTC主席贝哈姆上个月表明，很垂青杜宾参议员的忧虑，正在与财政部协作打开回应。

  关于美国总统大选提名人特朗普而言，卢特尼克正是他在华尔街最信得过的人，所以他现在也是特朗普过渡团队的联席主席。这个团队的核心作用，便是在特朗普赢得推举之后，协助他敲定近4000个联邦政府人事录用。

  本月初承受媒体采访时，卢特尼克着重，只要在潜在提名人验证自己对特朗普和他的方针“忠实”后，才会被考虑担任未来特朗普政府中的人物。

  据悉，该团队正在拟定一个“不受欢迎人员名单”，包含在国会山冲击事情中以辞去职务来反对的官员，参加过保守派纲要“2025方案”的人，以及其他被视为“对特朗普不忠实”的人。跨度之大，也反映出要组成“特朗普2.0政府”的巨大难处。

  他的了解是：“美国总统最不需求的便是引进更多抵触，你不能把那些在推举中与自己关系密切的人引进政府，把他们放在对他们自己商业竞赛有利的方位上。这将会是一个极大的灾祸。”

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